Sky Technologies (SKYX) vizează IPO de 18 milioane de dolari

onurdongel/E+ prin Getty Images

O abordare rapidă a Sky Technologies

Sky Technologies (SKYX) a depus strângerea de 18 milioane de dolari într-o IPO din acțiunile sale ordinare, potrivit unei declarații de înregistrare S-1/A.

Firma furnizează tehnologii de priză electrică plug-and-play pentru casă.

Conducerea caută multipli de evaluare excesivi care presupun executarea ireproșabilă a tranziției sale către o nouă linie de produse și o rampă rapidă de venituri aferentă.

Având în vedere așteptările de evaluare ultra-înalte, voi transmite IPO.

Companie și tehnologie

Sky, cu sediul în Johns Creek, Georgia, a fost înființată pentru a dezvolta un dispozitiv de priză universală și o aplicație de gestionare aferentă, care facilitează instalarea corpurilor de iluminat și a ventilatoarelor de tavan.

Conducerea este condusă de directorul executiv John P. Campi, care lucrează în companie din 2014 și anterior a fost director de achiziții la Chrysler.

Ofertele principale ale companiei includ:

  • Sky Plug & Receptacle

  • Aplicația Sky Home

Sky a rezervat investiții la valoarea justă de piață de 54,5 milioane USD începând cu 30 septembrie 2021 de la investitori, inclusiv Motek 7 SQL, Strul Associates și Steven Siegelaub.

Firma nu a dezvăluit inițiative ESG specifice companiei.

Sky – Achiziție de clienți

Firma se așteaptă să distribuie și să-și vândă produsele printr-o abordare omnicanal.

Conducerea se așteaptă ca clienții săi principali să fie „consumatori de vânzare cu amănuntul, showroom-uri de vânzare cu amănuntul, constructori rezidențiali/comerț, hoteluri, OEM și licențiere”.

Cheltuielile de vânzare, G&A ca procent din veniturile totale au crescut brusc pe măsură ce veniturile au scăzut, după cum indică cifrele de mai jos:

Vanzare, G&A

cheltuieli vs. sursa de venit

Perioadă

procent

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

2959,3%

2020

3342,0%

2019

432,7%

(Sursă)

Rata de eficiență a vânzărilor, G&A, definită ca câți dolari de venituri noi suplimentare sunt generate de fiecare dolar de Vânzare, cheltuieli G&A, a fost de 0,0x în cea mai recentă perioadă de raportare, după cum se arată în tabelul de mai jos:

Vanzare, G&A

Rata de eficiență

Perioadă

Multiplu

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

0,0

2020

-0,4

(Sursă)

Piața și competiția Sky’s

Potrivit unui raport de cercetare de piață din 2021 al Mordor Intelligence, piața globală a produselor pentru casă inteligentă și a serviciilor conexe a fost estimată la 79 de miliarde de dolari în 2020 și este de așteptat să atingă 314 de miliarde de dolari până în 2026.

Aceasta reprezintă un CAGR estimat de 25,3% din 2021 până în 2026.

Principalii factori ai acestei creșteri așteptate sunt dorința consumatorilor pentru o mai mare eficiență și confort în operarea acasă și opțiuni tehnologice îmbunătățite din partea furnizorilor.

De asemenea, operatorii de telefonie mobilă wireless precum T-Mobile (TMUS) plănuiesc să intre pe piață, cu o ofertă de rețea de domiciliu bazată pe 5G planificată până în 2024.

Principalii participanți competitivi sau alți din industrie includ:

Performanța financiară a Sky Technologies

Rezultatele financiare recente ale companiei pot fi rezumate după cum urmează:

Mai jos sunt rezultatele financiare relevante derivate din declarația de înregistrare a firmei:

Veniturile totale

Perioadă

Veniturile totale

Varianta % vs. înainte

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

106.577 USD

-57,2%

2020

258.376 USD

-93,2%

2019

3.809.752 USD

Profit (pierdere) brut

Perioadă

Profit (pierdere) brut

Varianta % vs. înainte

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

(24.022) USD

-90,0%

2020

$(244.657)

-193,8%

2019

260.722 USD

Marja brută

Perioadă

Marja brută

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

-22,54%

2020

-94,69%

2019

6,84%

Profit (pierdere) din exploatare

Perioadă

Profit (pierdere) din exploatare

Marja de operare

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

(3.241.244 USD)

-3041,2%

2020

(8.985.977 USD)

-3477,9%

2019

(16.329.999 USD)

-428,6%

Venit net (pierdere)

Perioadă

Venit net (pierdere)

marja neta

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

(3.946.300 USD)

-3702,8%

2020

(9.372.311 USD)

-8793,9%

2019

(16.882.905 USD)

-15841,0%

Fluxul de numerar din operațiuni

Perioadă

Fluxul de numerar din operațiuni

Nouă Mos. Sfârșit sep. 30, 2021

(2.833.094 USD)

2020

(3.129.293 USD)

2019

(6.186.889 USD)

(Glosar de termeni)

(Sursă)

La 30 septembrie 2021, Sky avea 2,2 milioane USD în numerar și 12,8 milioane USD în datorii totale.

Fluxul de numerar liber pe parcursul celor douăsprezece luni încheiate la 30 septembrie 2021 a fost negativ (3,7 milioane USD).

Detaliile IPO ale Sky Technologies

Sky intenționează să strângă venituri brute de 18 milioane USD dintr-o IPO a acțiunilor sale ordinare, oferind 1,5 milioane de acțiuni la un preț mediu propus de 12,00 USD per acțiune.

Niciun acționar existenți nu și-a exprimat interesul de a cumpăra acțiuni la prețul IPO.

Presupunând o IPO de succes, valoarea companiei la IPO ar fi de aproximativ 951 de milioane de dolari, excluzând efectele opțiunilor de supra-alocare a asigurătorilor.

Raportul dintre acțiunile flotante și acțiunile în circulație (excluzând supraalocarea subscriptorului) va fi de aproximativ 1,85%. O cifră sub 10% este, în general, considerată o acțiune cu „low float” care poate fi supusă unei volatilități semnificative a prețurilor.

Conducerea spune că va folosi veniturile nete din IPO după cum urmează:

Intenționăm să folosim veniturile nete din această ofertă, inclusiv orice venituri nete din exercitarea de către subscriitori a opțiunii de supraalocare pentru a cumpăra acțiuni suplimentare de la noi, în scopuri corporative generale.

(Sursă)

Prezentarea de către conducere a roadshow-ului companiei nu este disponibilă.

În ceea ce privește procedurile legale în curs, conducerea spune că nu există proceduri judiciare împotriva companiei.

Singurul contabil cotat al IPO este The Benchmark Company.

Valori de evaluare pentru Sky

Mai jos este un tabel cu cifrele relevante de capitalizare și evaluare pentru companie:

Măsura [TTM]

Cantitate

Capitalizarea pieței la IPO

972.820.560 USD

Valoarea întreprinderii

951.199.788 USD

Preț/Vânzări

8402,46

EV/Venituri

8215,72

EV/EBITDA

-132,24

Câștigurile pe acțiune

-0,10 USD

Marja de operare

-6212,63%

marja neta

-6749,09%

Raportul dintre acțiunile flotante și în circulație

1,85%

Prețul mediu propus de IPO pe acțiune

12,00 USD

Fluxul net de numerar gratuit

-3.693.410 USD

Randamentul fluxului de numerar gratuit pe acțiune

-0,38%

Rata de creștere a veniturilor

-57,23%

(Glosar de termeni)

(Sursă)

Comentariu despre IPO a Sky

SKYX caută finanțare pe piața publică de capital pentru cerințele corporative generale nespecificate.

Situațiile financiare ale companiei au generat venituri din contract, au scăzut pierderile brute, au redus pierderile din exploatare și chiar numerar utilizat în operațiuni.

Fluxul de numerar liber pentru cele douăsprezece luni încheiate la 30 septembrie 2021 a fost negativ (3,7 milioane USD).

Cheltuielile de vânzare, G&A ca procent din veniturile totale au crescut pe măsură ce veniturile s-au contractat; Rata de eficiență a vânzărilor, G&A a fost de 0,0x în cea mai recentă perioadă de raportare.

În prezent, compania intenționează să nu plătească dividende pe acțiunile sale ordinare și anticipează că câștigurile viitoare vor fi reinvestite în companie. Acţionarii preferenţiali de clasa A acumulează la o rată anuală a dobânzii de 6%, plătită trimestrial.

Oportunitatea de piață pentru produsele pentru casă inteligentă este foarte mare și se așteaptă să crească cu un ritm ridicat de creștere în următorii ani, astfel încât firma se bucură de o dinamică puternică de creștere a industriei în favoarea sa.

Compania Benchmark este principalul asigurator, iar IPO-urile conduse de firmă în ultimele 12 luni au generat un randament mediu negativ (43,8%) de la IPO-urile lor. Aceasta este o performanță de nivel inferior pentru toți agenții principali de asigurare în timpul perioadei.

Riscul principal pentru perspectivele companiei este tranziția actuală de la o versiune anterioară a produsului său la produsul său de ultimă generație și aplicația pentru smartphone aferentă.

În ceea ce privește evaluarea, conducerea caută multipli de evaluare excesivi care presupun executarea ireproșabilă a tranziției sale către o nouă linie de produse și o rampă rapidă de venituri aferentă.

Având în vedere așteptările de evaluare ultra-înalte, voi transmite IPO.

Data estimată a prețului IPO: 9 februarie 2022

Leave a Comment