Acțiunile Niu Technologies: la o evaluare atractivă (NASDAQ:NIU)

Adam Webb/iStock prin Getty Images

Teză de investiții

Niu Technologies a vândut mai mult de 1 milion de unități, o creștere de 72,5% în anul 2021. Evaluarea actuală pare atractivă, deoarece stocul a scăzut cu aproximativ 70% față de cel mai mare nivel din 52 de săptămâni. Cererea de scutere electrice în SUA, China și Europa va continua să câștige avânt. De asemenea, compania trebuie să gestioneze concurența și presiunea pe marjă pentru a menține profitabilitatea. În general, perspectivele de afaceri ale Niu sunt pozitive, cu o cerere în creștere, compania introducând produse și servicii noi și inovatoare, generând profituri nete și menținând o lichiditate sănătoasă.

O imagine de ansamblu

Niu Technologies (NIU) a fost fondată în anul 2014 și are sediul în Changzhou, China. Compania produce și vinde scutere electrice inteligente, motociclete, biciclete și trotinete. Portofoliul de produse al companiei este format din opt serii, NQi, MQi, UQi, NIU Aero, Gova, RQi, TQi, KQi cu mai multe modele și specificații, cum ar fi accesorii NIU Power și biciclete sportive în aer liber NIU AERO. Compania își vinde produsele și serviciile atât prin canale offline, cât și online.

Prezentarea produsului

Portofoliul de produse Niu Technologies include patru serii de escortă, inclusiv NQi, MQi, UQi și Gova, două biciclete electrice pentru navetiști urbane, seria RQi și TQi și o serie de biciclete de performanță. NIU Aero constă dintr-o serie de trotinete și o serie de biciclete de performanță.

Niu

Niu Technologies

Sursa: Prezentare Q3 2021

Seria N Qi: Seria NQi este echipată cu un motor avansat, cu o estetică minimalistă. Scuterul are o rază de acțiune extinsă și are o greutate redusă, deoarece este utilizat un acumulator litiu-ion.

MQiSeries: Seria MQi este mai mică și mai ușoară în comparație cu seria NQi și este concepută pentru a da o întorsătură modernă designului clasic de trotinete electrice.

Seria U Qi: Seria UQi este mai mică și mai ușoară în comparație cu NQi și MQi-Series. Seria UQi este prevăzută cu caracteristici suplimentare de confort și antifurt, cum ar fi aprinderea fără cheie.

Seria Gova: Seria Gova este un produs destinat pieței de scutere electrice de nivel mediu, care reprezintă raport calitate-preț și calitate.

RQiSeries: Seria RQi este o motocicletă electrică de performanță urbană, care oferă o viteză maximă de 160 km pe oră. Este, de asemenea, prezentat cu o putere de ieșire de vârf de 30 kW și doi baterii detașabile.

Seria T Qi: Este primul vehicul electric cu trei roți cu auto-echilibrare al companiei și dispune de funcționalități de conducere autonomă. Produsul oferă o viteză maximă de 80 km pe oră și o autonomie mai mare de peste 100 km cu o singură încărcare.

Seria NIU Aero: Seria constă din biciclete de munte profesionale și biciclete rutiere, precum și un nou model de bicicletă electrică asistată, NIU Aero EUB-01.

Seria de trotinete NIU: Produsul a fost introdus în aprilie 2021. Este alcătuit din kick-scooter și alte soluții de micro-mobilitate potrivite pentru distanțe mai scurte de mers.

Performanță Q4 2021

Numărul de scutere electronice vândute de companie a ajuns la 238.188 în T4 2021, ceea ce reprezintă o creștere cu 58,3% față de același trimestru al anului precedent.

În T4 2021, numărul de scutere electrice vândute de companie în China a ajuns la 205.239, ceea ce reprezintă o creștere cu 49,2%. Pe piața internațională, creșterea a fost de 155,8%, cu 32.949 de unități vândute față de același trimestru al anului precedent.

Compania a adăugat 422 de noi magazine de vânzare cu amănuntul în T4 2021 și a ajuns la un total de 3.108 magazine până la sfârșitul lunii decembrie 2021.

Factori din industrie

Creșterea prețurilor la produsele petroliere, obiectivele cu emisii zero și stimulentele către electrificare sunt cei mai importanți factori care conduc la creșterea pieței scuterelor electrice. Consumatorii de pe piețele emergente resimt deja efectele creșterii prețurilor la benzină. Deoarece vehiculele electrice cu două roți sunt mai eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil decât vehiculele convenționale, costurile de operare sunt reduse semnificativ.

Trotinetele electrice au, de asemenea, beneficii precum niveluri scăzute de zgomot, costuri reduse de întreținere și eficiență ridicată. Deci, aceste scutere devin din ce în ce mai populare în întreaga lume. Guvernele oferă, de asemenea, stimulente monetare și nemonetare, ceea ce a dus la o creștere semnificativă a pieței scuterelor electrice. Cumpărătorii devin din ce în ce mai conștienți de impactul asupra mediului al modurilor tradiționale de transport și optează pentru vehiculele electrice.

Călătoriile scurte sunt frecvente în orașele mici și mijlocii, unde trotinetele electronice ar putea găsi o cerere puternică.

mediu competitiv

Niu se confruntă cu o potențială concurență atât din partea jucătorilor autohtoni, cât și a producătorilor internaționali de scutere electrice consacrați. Segmentul de piață al vehiculelor electrice cu două roți alimentate cu baterii litiu-ion este în creștere rapidă, iar compania se confruntă cu o concurență intensă. Concurenții săi includ:

Zhejiang Luyuan Electric Vehicle Co., Ltd.: Luyuan produce o gamă largă de vehicule electrice, cum ar fi biciclete electrice, scutere electrice, motociclete electrice, scutere electrice pentru mobilitate, triciclete electrice, mașini pentru vizitarea obiectivelor turistice și așa mai departe.

Yadea: Yadea este lider global în dezvoltarea și producția de vehicule electrice cu două roți, cum ar fi motociclete electrice, mopede electrice, biciclete electrice și trotinete electrice.

Pe piața globală, Niu se confruntă cu concurența din partea mărcilor consacrate de vehicule cu două roți, care fie au lansat deja versiuni electrice ale modelelor lor cele mai vândute, fie ar putea face acest lucru în curând.

Avantaje competitive

Un diapozitiv care îl detaliază pe Niu

Niu Technologies

Sursa: Prezentare Q3 2021

Niu susține că trotinetele sale inteligente sunt primele din industrie care oferă actualizări regulate over-the-air (OTA) pentru a regla performanța, iar astfel de funcții OTA pot fi văzute doar în mașinile electrice de ultimă generație. Compania oferă utilizatorilor săi soluții de conectivitate și servicii cu valoare adăugată.

Aplicația NIU a companiei se sincronizează cu trotinete inteligente și comunică cu un sistem bazat pe cloud. Utilizatorii primesc informații în timp real despre scutere electrice prin intermediul aplicației. Compania folosește datele pentru a oferi întreținere și service, precum și pentru a sfătui utilizatorii când și cum să întrețină corect produsele pentru a prelungi durata de viață și a obține performanțe mai bune.

În al doilea rând, trotinetele inteligente ale lui Niu pot găsi aplicații în spațiul de micro-mobilitate partajat, unde informațiile în timp real pot fi folosite pentru o mai bună coordonare.

În cele din urmă, Niu Technologies a reușit să își stabilească un nume de marcă puternic, în special pe piața sa internă.

performanta financiara

Niu

Niu Technologies

Sursa: Rezultatele financiare ale trimestrului III 2021

Niu Technologies a generat venituri de 190,33 milioane USD în T3 2021, o creștere de 37,1% (T/T). Vânzările de scutere electrice în China au crescut cu 59,9% datorită diverselor inițiative de expansiune ale companiilor și au scăzut cu 11,2% pe piața internațională din cauza impactului COVID-19 și a dificultăților în transporturile internaționale.

Compania a generat un profit net de 14,23 milioane USD în T3 2021, o creștere de 14,6% (T/T). Compania a raportat lichidități de 237,86 milioane USD, inclusiv numerar, depozit la termen și investiții pe termen scurt.

Seeking Alpha Quant Ratings evaluează acțiunile Niu Technologies drept „vânzare puternică”. Acțiunea a primit evaluări scăzute pentru factorii „Momentum” și „Revizuiri”. Momentul se bazează pe sentimente și se poate schimba odată ce piața realizează potențialul lui Niu și evaluarea scăzută a acțiunilor atrage atenția pieței. Revizuirile sunt evaluate scăzut, dar numărul de puncte de date pentru acest factor este scăzut, având în vedere că foarte puțini analiști acoperă stocul în prezent.

Perspective de creștere

Niu Technologies și-a lansat trotineta KQi3 pe piețele internaționale în al treilea trimestru și a primit comenzi pentru mai mult de 15.000 de unități în timpul trimestrului.

Compania a introdus modele high-end și mid-end (NQi și G3) pe piețele asiatice din Indonezia în septembrie 2021.

Compania intenționează să-și extindă portofoliul de mobilitate urbană prin introducerea de noi motociclete electrice, scutere și vehicule de micro mobilitate pentru 2022.

Compania își va prezenta cele cinci produse noi la EICMA 2021, la Milano, doar pentru piețele globale, inclusiv mopedul său electric de 125 cc, MQiGT-EVO, primul său ciclomotor hibrid de 150 cc, YQi, e-bike-ul BQi îmbunătățit și alte două. Trotinete din seria KQi, care demonstrează angajamentul său continuu pe piețele globale de micro-mobilitate durabilă. Compania se așteaptă la o creștere continuă pe piețele globale cu noile sale produse.

riscuri

  • Deși Niu pretinde că se diferențiază prin tehnologia sa, actualizările over-the-air și aplicația inteligentă, acestea ar putea să nu fie prea atractive pentru cumpărătorii de vehicule cu două roți, care sunt în general mai atenți la costuri. Marea majoritate a cumpărătorilor optează pentru vehicule cu două roți pentru confort și beneficii de cost, iar tehnologia lui Niu s-ar putea dovedi a nu fi un adevărat diferențiator aici.
  • Niu se confruntă cu o concurență potențială semnificativă din partea mărcilor globale de vehicule cu două roți consacrate, cum ar fi Yamaha, Suzuki, Honda și așa mai departe. Niu i-ar putea fi greu să mențină marjele atunci când concurează cu producători de scutere mult mai mari și consacrați.
  • Avantajul competitiv al Niu Technologies se bazează pe caracteristicile inteligente și pe serviciile de date oferite utilizatorilor. Dar nu există nicio garanție că compania va putea actualiza noi caracteristici și servicii de date, care pot afecta vânzările și serviciile conexe.
  • Schimbările în situația economică, politică, socială sau politicile guvernamentale ale Chinei pot avea un impact semnificativ și negativ asupra afacerii și a rezultatelor operaționale ale companiei.

Concluzie

Niu se confruntă cu o concurență intensă pe piețele internaționale din partea mărcilor consacrate de vehicule cu două roți, care fie au lansat, fie ar putea lansa în curând versiunile electrice ale modelelor lor populare. Este posibil ca tehnologia și actualizările over-the-air să nu fie prea atractive în acest segment.

Diagramă
Date de YCharts

Acestea fiind spuse, ar putea găsi aplicații interesante în spațiul de micro-mobilitate partajat. Mai mult, Niu și-ar putea face un loc până când alți producători de vehicule cu două roți vor ajunge din urmă pentru a-și aduce modelele electrice.

Puterea competitivă a companiei este tehnologia sa. Cererea de scutere electrice în China și la nivel internațional va continua să crească datorită impulsului către zero emisii și stimulente guvernamentale.

Odată cu recenta corecție, acțiunile lui Niu au scăzut la niveluri extrem de atractive. Se tranzacționează la un raport PE forward modest de aproape 14. Deși acțiunile nu ar trebui să dețină evaluarea gigantică pe care o avea la începutul anului 2021, pare atrăgătoare la nivelurile actuale.

Leave a Comment